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公募、私募牛市PK!混合型公募规模大增三倍,谁风头更劲?
0人浏览 2021-08-06 16:30

2020年、2021年,是资管行业蓬勃发展的大年。在这一年多的时间里,公募、私募无论在管理规模或是产品收益方面,都交出了亮眼的成绩单。

作为资管行业的两大“优等生”,通过对比公募、私募各个维度上的数据,可以观察出它们各自的特色和发展脉络。公募、私募各自的规模增长速度是怎样的?谁更受到市场的青睐?不如用数据来说话!


公募混合基规模猛增近三倍,证券类私募也顺势“爆发”

从2019年底至2021年6月,公募基金的管理规模从14.77万亿增长到23.03万亿,增长55.92%,私募基金则从14.08万亿增长至17.89万亿,增长27.06%。其中,证券类私募基金从2.56万亿增长至4.87万亿,增长率高达90.23%

从规模的增长来看,公募基金在2020年初以来的18个月内总计“吸金”8.26万亿元,平均每个月增加近4600亿元的规模,规模增长的绝对值十分惊人。

这一增长的势头持续性极强,不仅未见减弱,反而有增强的趋势。2020年全年公募基金“吸金”5.12亿元,2021年的前6个月,公募基金再度“吸金”3.14万亿元,若此增速能够维持,今年有望超过去年的增长规模。

对比开放式、封闭式两种不同运作方式的公募基金,会发现公募基金的规模增长主要是来自开放式基金

遇上2020年、2021年资管行业大发展的好势头”,封闭式公募基金的管理规模增速较快,在18个月内增长了73.13%。但是截至2021年6月,封闭式公募基金的绝对规模依然只有2.77万亿元。而同一时期,开放式公募基金的管理规模大增7.10万亿元,到2021年6月,总规模已经突破了20万亿元。

不过因为绝对值低,对比两者的增速,封闭式公募的规模增速还是略快于开放式公募。随着“慢牛”行情的催化,市场对封闭式公募基金的认可度日益提升,未来封闭式公募基金的市场表现仍然值得期待。

在开放式公募基金的各细分类型当中,货币市场基金仍占据开放式公募基金总规模的大头。至2021年6月,货币市场基金的总规模已增长至9.27万亿元。但从总的趋势来看,它在开放式基金中的规模占比是在逐渐下降的,从2019年底的54.06%,下降至2021年6月的45.73%,在18个月的时间内下降了8.33%。

相比之下,混合基金却在默默崛起。2019年底至2021年6月,混合基金的管理规模从1.89万亿元增长至5.62万亿元,增长率高达297%,增长将近三倍之多!混合基金在开放式公募中的规模占比,也由14.35%大幅增长至27.72%,从货币市场基金规模的四分之一,增长到了货币市场基金规模的六成,相对增速不可谓之不快。

在投资特点上,混合基金会在权益类资产和固收类资产中,根据市场情况进行调整配置,攻守相对平衡,面对市场变化也可随机应变,具备灵活优势。在2020年、2021年的结构性行情中,不少混合基金毅然加大对股票的资产配置比例,因此取得了不错的收益成绩,带动了管理规模的上涨。

而从私募基金的规模变化来看,私募与公募的规模差距有扩大的趋势。2019年底,私募与公募之间的规模差距仅为0.69万亿元,到2021年,这一差距扩大为5.14万亿元

从整体来看,私募与公募之间的管理规模差距被拉开,主要是受制于其他类型的私募投资基金的管理规模缩减,以及受股权类私募的规模增速较慢影响。

不过值得欣慰的是,证券类私募基金的规模增长十分迅速。在2020年初以来的18个月内,证券类私募基金“吸金”2.31万亿元,平均每个月“吸金”近1300亿元,增长率高达90.23%,这一增长率不仅超越了公募基金55.92%的增长率,距离倍增也只有一步之遥。


万亿公募规模增长一季度顶一年,百亿私募队伍持续扩容

一个行业的头部机构,在某种程度上可以代表该行业的发展水平。公募基金方面,在2021年二季度,出现了国内历史上首家非货基万亿管理规模的公募机构——易方达基金,非货币理财的月均管理规模为10002.46亿元。

虽然易方达基金的非货基管理规模,长期以来一直居于各公募机构中的首位,与第二名的差距却在不断地扩大。

要知道,在2019年第四季度,易方达基金的非货币理财月均管理规模还只有3168亿元,到2020年第四季度,也不过5720亿元。而2021年第一季度时,这一数字却突然猛增至9277亿元!一季度的发力,使易方达的规模优势地位得到巩固,为二季度突破万亿打下了坚实基础。

私募基金方面,百亿私募的数量也出现迅猛增长。根据私募排排网的最新数据,到2021年8月,证券私募管理人中,管理规模超过100亿元的百亿私募,其数量已超过80家。本月初,更有黑翼资产、因诺资产、呈瑞投资、久期投资、睿郡资产等多家私募新晋百亿。

值得注意的是,近期还有多家百亿私募出现名称变更,希瓦资产正式变更为海南希瓦,上海保银投资变更为保银私募基金,以崭新的面貌迎接投资者。

从增速上看,百亿私募总数较2019年底的37家增长了一倍以上,较2020年底的62家也增长了超过30%。这相当于从2020年底至今,平均每月增加3家百亿私募,而在2020年,这一数字是平均每月增加2家。

与此同时,量化私募的发展势头也不容小觑。量化投资和主观投资相比更注重计算机技术的运用,往往通过经过反复验证的数学模型,来捕捉市场上的投资机会。

百亿量化私募的数量在2021年快速增长,如今每5家百亿私募中就有一家是量化私募,量化私募的头部力量再次得到壮大,未来发展十分可期!


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